1.本周車市概述

初步統(tǒng)計：9月1-30日，乘用車市場零售206.3萬輛，同比增長2%，環(huán)比增長8%，今年以來累計零售1,552.9萬輛，同比增長2%；9月1-30日,全國乘用車廠商批發(fā)246.9萬輛，同比增長1%，環(huán)比增長15%，今年以來累計批發(fā)1,840.9萬輛，同比增長3%。

初步統(tǒng)計：9月1-30日，新能源車市場零售112萬輛，同比增長51%，環(huán)比增長9%，今年以來累計零售712.9萬輛，同比增長37%；9月1-30日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)122.7萬輛，同比增長48%，環(huán)比增長17%，今年以來累計批發(fā)790.7萬輛，同比增長34%。

2.2024年9月全國乘用車市場零售走勢較強

9月第一周乘用車市場日均零售4.8萬輛，同比去年9月同期增長10%，較上月同期增長5%。

9月第二周乘用車市場日均零售6.3萬輛，同比去年9月同期增長26%，較上月同期增長18%。

9月第三周乘用車市場日均零售5.9萬輛，同比去年9月同期下降3%，較上月同期增長6%。

9月第四周乘用車市場日均零售10.2萬輛，同比去年9月同期下降8%，較上月同期增長20%。

初步統(tǒng)計：9月1-30日，乘用車市場零售206.3萬輛，同比增長2%，環(huán)比增長8%；今年以來累計零售1,552.9萬輛，同比增長2%。

隨著房地產(chǎn)的持續(xù)回落，居民投資房產(chǎn)的規(guī)模繼續(xù)下降，消費受投資擠壓問題逐步緩解，有更多的資金做儲蓄和消費。技術(shù)升級帶來的高性價比車型涌入中國車市，疊加促消費政策的落地，前期購車群體從“有沒有”到“好不好”的需求將得到有效地釋放，推動消費升級的良好增長。

近日美聯(lián)儲降息50個基點，正式進入新的降息周期，這對世界經(jīng)濟活力恢復(fù)、對車市消費回升也是很好的利好因素。

9月置換政策各省陸續(xù)發(fā)布，極大地減緩了價格戰(zhàn)觀望情緒，并促進新車消費。新能源產(chǎn)品增量勢能高于歷史預(yù)期，尤其是入門級市場的同級同價更高品質(zhì)的增換購需求得到有效激發(fā)。

隨著股市的暴漲，由于時間太短，部分消費者也希望買更多股票，因此短期的銷量拉升尚不明顯。預(yù)計如果國內(nèi)股市能持續(xù)上漲，將改善資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)端，肯定能拉動車市的進一步走強。

3.2024年9月全國乘用車廠商銷量相對平穩(wěn)

9月第一周乘用車廠商批發(fā)日均4.6萬輛，同比去年9月同期增長1%，環(huán)比上月同期增長41%。

9月第二周乘用車廠商批發(fā)日均7.1萬輛，同比去年9月同期增長17%，環(huán)比上月同期增長49%。

9月第三周乘用車廠商批發(fā)日均7.2萬輛，同比去年9月同期下降2%，環(huán)比上月同期增長12%。

9月第四周乘用車廠商批發(fā)日均13.7萬輛，同比去年9月同期下降4%，環(huán)比上月同期增長12%。

初步統(tǒng)計：9月1-30日，全國乘用車廠商批發(fā)246.9萬輛，同比增長1%，環(huán)比增長15%；今年以來累計批發(fā)1,840.9萬輛，同比增長3%。

9月共有21個工作日，相對去年多一天，由于今年中秋節(jié)在9月17日，因此第三周的周銷量稍低于月度正常進度。國家推出報廢更新政策，并進一步承擔(dān)九成左右的報廢更新補貼資金，這是很好的促消費的示范效應(yīng)。近期各地推進相應(yīng)的以舊換新鼓勵政策并及時出臺實施細則，進一步拉動消費增長。

乘聯(lián)分會內(nèi)部市場預(yù)測團隊對8月乘用車市場月前預(yù)測是樂觀度63%，9月初的月后滿意度評估為73%。目前對9月市場的樂觀度達到93%，這是近期的最高市場樂觀點。8月廠商銷量遠低于車市零售，形成大幅去庫存特征，因此9月有合理的加庫存的需求，這對車市增長的促進性很強。

由于主力車企的產(chǎn)銷順暢，生產(chǎn)增量緩慢，因此部分主力廠商9月產(chǎn)銷量環(huán)比增長幅度并不大，也使9月的產(chǎn)銷環(huán)比總體增速不是很快。

4.股市暴漲很難迅速拉升車市

近期國內(nèi)股市在政策利好的推動下實現(xiàn)強勁上漲。在9月的最后一個交易日，中國A股放量暴漲。30日，上證指數(shù)跳空高開，截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)報3,336點，漲幅為8.06%；深證成指報10,529點，漲幅為10.67%；創(chuàng)業(yè)板指報2,175點，漲15.36%。滬深兩市總成交額約25,930億元人民幣，刷新歷史紀錄。

9月下旬以來，樓市利好政策頻頻。中央政治局會議定調(diào)“止跌回穩(wěn)”后，中央以及包括北京、上海、廣州、深圳在內(nèi)的城市出臺了力度較大的松綁政策。9月29日晚，央行連發(fā)四條新政策，包括完善商業(yè)性個人住房貸款利率定價機制、優(yōu)化個人住房貸款最低首付款比例、優(yōu)化保障性住房再貸款、延長部分房地產(chǎn)金融政策期限。

在股市和樓市強力刺激下，車市短期走勢如何判斷，也是值得思考的。由于此次政策和歷史政策相比的力度更強，發(fā)力更精準，因此效果肯定特別好。參考歷史看，2014年股市創(chuàng)新高時的樓市與車市關(guān)聯(lián)效果也是很有意思的，雖然很多基礎(chǔ)環(huán)境因素和政策有很大差異，但也可以借此對比做一下參考。參考2014-2016年的結(jié)果看，在突然爆發(fā)的股市暴漲時，更多錢會進入股市，車市很難實現(xiàn)同步的快速上漲。如果股市長期持續(xù)穩(wěn)定向上，則車市的走強是必然的趨勢。

5.俄羅斯乘用車市場跟蹤

俄羅斯是老牌兒的世界超級大國，在科技等方面具有超強的世界優(yōu)勢，但近幾年表現(xiàn)相對較弱，尤其本世紀以來表現(xiàn)逐步走差的狀態(tài)。

隨著石油價格的高漲，在2008年俄羅斯汽車銷量達到近300萬的規(guī)模，2008年全球經(jīng)濟危機打斷俄汽車市場連年增長趨勢，年銷量止步階段性高點292.8萬輛；隨著2014年克里米亞危機后，年銷量規(guī)模由此前250萬輛級降至150萬輛級；而2022年俄烏沖突后，2022年年銷量觸底至當(dāng)年68.7萬輛。2023年俄羅斯乘用車銷量回升至105萬輛。2024年1-8月的俄羅斯銷量達到99萬輛，同比增長64%，按此走勢判斷，2024年應(yīng)該說能夠達到140萬輛的規(guī)模。

俄烏沖突后，因制裁和物料短缺，國際車企相繼退出俄市場，但市場需求仍被一定程度滿足。國際車企品牌在俄羅斯的銷量總體仍然保持相對較高狀態(tài)。日韓系在俄羅斯表現(xiàn)相對較強，尤其是1-8月的起亞、現(xiàn)代和豐田等都累計超過萬輛銷量，月均1500輛以上的水平，而且寶馬、奔馳的2024年月均銷量也達到了600輛以上的水平，歐洲豪車的俄羅斯表現(xiàn)相對是不錯的狀態(tài)。

中國車企在2021年到2022年在俄羅斯市場已經(jīng)逐步崛起的狀態(tài)，尤其到2023年，中國車企抓住了俄羅斯國內(nèi)市場需求相對旺盛，而供給不足的特征，實現(xiàn)了突破50%的份額，2024年又突破了62%的份額，實現(xiàn)了中國車企強勢增長的表現(xiàn)。奇瑞、長城、吉利、長安成為龍頭企業(yè)。理想和賽力斯的俄羅斯市場銷量也是很強。江淮、廣汽、一汽、東風(fēng)、北汽等俄羅斯市場表現(xiàn)也逐步提升。

6.氫燃料電池車走勢分析

燃料電池效率高、加注快、啟動溫度低、排放低。燃料電池彌補了動力電池的不足，主要替代的是高緯度、中長距離運輸、高負荷運輸需求，對應(yīng)重卡、叉車、客車、城市環(huán)衛(wèi)車等應(yīng)用場景。根據(jù)國家保險數(shù)據(jù)，2024年1-8月保險數(shù)據(jù)量4,227輛，同比增長21%；2024年8月氫燃料車保險數(shù)據(jù)量784輛，銷量增35%，環(huán)比下降18%。由于銷量主要靠12月的沖刺，目前的銷量不好判斷全年的走勢。

與鋰電池產(chǎn)業(yè)綜合相比，我國燃料電池核心原材料及部件水平、以及整車耐用性及壽命仍與世界先進水平有一定差距。目前在高補貼和特殊場景下依托區(qū)域資源優(yōu)勢，降低加氫成本是當(dāng)前燃料電池汽車最快實現(xiàn)經(jīng)濟性的方式。購車成本與加氫成本高導(dǎo)致經(jīng)濟性依然弱于燃油車與動力電池汽車，短期推廣局限于示范項目。

隨著國家補貼和地方補貼的強力推動，全到位后的實際價格低于燃油車，加上高速公路免過路費等政策支持，燃料電池車的補貼運營模式逐步啟動，但由于世界范圍的產(chǎn)業(yè)鏈不強，幾十年來技術(shù)突破緩慢。中國大城市土地貴加氫站建設(shè)困難，氫燃料乘用車的市場化推廣任重道遠，目前乘用車沒有太大的發(fā)展機會，商用車主要是示范運行。預(yù)計如果未來世界性的技術(shù)突破后，會有很好的脫碳向氫的巨大發(fā)展空間。